ソフトバンク上場、異例の値決め「配当利回り5%」死守

2018/12/03(月) 19:38:39.59 通りすがりの株投資情報通

ソフトバンクグループ（SBG）が19日に上場させる国内通信子会社のソフトバンク（SB）の仮条件価格は上限に幅のない日本初「一本値」という異例の形を取った。投資家と企業側の思惑が交錯するなか「配当利回り5%を死守」「できるだけ高く」といった攻防の末、例を見ない決定が下された。

「正直ほっとしました。これで利回り5%を切ったらこれまでのセールストークはなんだったのかと」。連日ソフトバンク株を売りに回っている国内証券の営業員は胸をなで下ろした。

SB株は配当性向85%という日本企業では異例の高い株主還元率が販売の肝だった。「あの有名なソフトバンク株で年間5%配当。これ以上の売り文句はない」。

配当利回りは1株を買った時に何%が配当で戻ってくるかという指標。SB株の内容を説明した目論見書から予想される年間配当金は75円。1株1500円の投資でちょうど5%だ。仮に株価が1600円に上がれば、配当利回りは4.7%弱に低下。「5%」の看板を下ろす必要があった。

通常は上場する企業も既存株主も、売り出し・公開価格は「高ければ高い方が良い」（SBG幹部）。しかし、今回は調達する2.6兆円のうち9割が国内の個人投資家。「5%」のシナリオが崩れる公開価格の上振れは、証券会社としてどうしても避ける必要があった。

配当を狙った個人の需要は強い。「1億円以上の購入が見込める顧客向けの大口枠はすでに完売しました」。都内の個人投資家は証券会社からこう告げられた。

一方で個人と比べて配当を重視しない機関投資家の需要は「ものすごく良好な状況というわけではない」（機関投資家営業）。機関投資家の様子見姿勢が強いのは、個人ほど配当志向が強くない点に加え、株価指標面で割高感もあるためだ。予想PER（株価収益率）ではSB株は17倍で3日時点のNTTドコモ（14倍）やKDDI（10倍）より高い。

政府主導の携帯料金値下げ圧力がかかる中で「仮条件で下方のレンジを示すと下振れてしまう可能性もあったのでは」との声も聞かれる。ある国内運用会社のファンドマネジャーは「IPOに参加せず、落ち着いてから市場で調達する」と話す。

そもそも公開価格を決めるにあたり仮条件の段階で必ず幅を持たせる必要は無い。ただ、例えば1000円で売り出すことを発行主体の企業と証券会社側でおおよそ決まっていてもあえて800～1000円に設定して「レンジの上限で決まった」と、需要の強さを示す事で上場後も買いに勢いを出すアナウンス効果を狙うテクニックだった面もある。

「5%」が欲しい個人。様子見の機関投資家。なるべく高く売り出したいSBG――。目論見書で示した想定価格の1500円から上にも下にも行けないジレンマの中、野村証券の主導する案件チームは「一本値」に落ちついた。この案件は主な国内証券がほぼ全社関与。国内分は野村証券が筆頭で25%を販売する役割を担う。

SBの上場はその規模だけでなく手法面でも初物づくしだ。引受手数料を対面（2.5%）、ネット証券（1.75%）、機関投資家（1.5%）と格差を付けた。対面とネットで差を付けるのも初めて。汗をかいたものにより多く、という発想や個人に売らなければならない事情も見え隠れする。年末間際のメガ・ディールは資本市場の実験場的側面も有している。

仮条件をもとにした需要動向を調査するブックビルディングの期間は7日に終わり、10日に公開価格が決定する。投資家が正式に申し込むのは11～14日だ。
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO38460990T01C18A2000000/

4: 2018/12/03(月) 19:43:15.43 通りすがりの株投資情報通

当たり前の話だが配当利回りで株価を決めるのは当然。
配当率がどれぐらいか、PERがどれぐらいか、それも大事。
何年投資したら元が取れるか、そういう話だよ。

8: 2018/12/03(月) 19:46:18.41 通りすがりの株投資情報通

>>1
とりあえずIPO乞食が死亡する流れならOK

7: 2018/12/03(月) 19:45:45.79 通りすがりの株投資情報通

これは上場後仕手が釣り上げても5%維持できたら凄い

9: 2018/12/03(月) 19:47:21.28 通りすがりの株投資情報通

知名度だけであんまり魅力のないIPOも珍しい

11: 2018/12/03(月) 19:49:57.56 通りすがりの株投資情報通

わかりやすいゴミ

12: 2018/12/03(月) 19:50:39.02 通りすがりの株投資情報通

株ってよくわかんないんだけど100株買えば毎年7500円くれるってこと？

77: 2018/12/03(月) 22:42:37.08 通りすがりの株投資情報通

>>12
株価下がったら利回り率は増えるけど、お前は損をするだけ。

13: 2018/12/03(月) 19:52:54.78 通りすがりの株投資情報通

日本人の利回り信仰は異常。

14: 2018/12/03(月) 19:54:14.94 通りすがりの株投資情報通

ドコモ信仰が強い日本では、現在の契約回線数を維持するのも大変だし、ワイモバイル契約者数が増えて、料金単価が下がっているからなあ。

16: 2018/12/03(月) 19:55:10.77 通りすがりの株投資情報通

しかし５％は凄いな
１億円なら年５００万円
仕事しなくていいやん(´・ω・`)

54: 2018/12/03(月) 20:59:31.47 通りすがりの株投資情報通

>>16
むかし東電という株があってね

17: 2018/12/03(月) 19:57:42.45 通りすがりの株投資情報通

配当利回り5％の株なんてたくさんあるぞ

日産もそれぐらいでもっと割安じゃね

20: 2018/12/03(月) 20:00:52.44 通りすがりの株投資情報通

半年前、野村證券のお姉さんから買った3457の新株＠2500円が今では1300円になりました。

90: 2018/12/04(火) 00:32:53.41 通りすがりの株投資情報通

>>20
それ、野村に聞いてみよう

22: 2018/12/03(月) 20:07:16.98 通りすがりの株投資情報通

配当率５％でいいなら日参株買えばいいじゃん。アホなのか。

45: 2018/12/03(月) 20:46:13.27 通りすがりの株投資情報通

>>22
今日の引け時点での配当利率は次の通り。
みずほＦＧ　3.98％
三井住友ＦＧ4.03％
三井物産　　4.45％
武田薬品　　4.26％
日産自　　　5.66％

62: 2018/12/03(月) 21:13:54.13 通りすがりの株投資情報通

>>45
中堅の証券会社は配当利率６％以上はザラ。こういう会社の営業さんはＩＰＯを客に勧めても、ご自分はガッチリ自社株の持ち株です、ハイ。みなさんにＩＰＯ行き渡るように自分たちはＩＰＯ申込控えています。

＜みんかぶのデータ＞
8613丸三証券7.19%
8616東海東京証券FG6.67%
8624いちよし証券6.34%
8622水戸証券6.38%

25: 2018/12/03(月) 20:11:10.42 通りすがりの株投資情報通

個人に所有してもらいたい、ってことだろ。安定株主として。
まともな戦略だろ。

33: 2018/12/03(月) 20:22:02.18 通りすがりの株投資情報通

5%の配当あっても毎年株価がそれ以上下がる予感。

34: 2018/12/03(月) 20:22:04.94 通りすがりの株投資情報通

この株買うやつはカモ

みんなわかってるのにそれでもカモは沸いてくる。

35: 2018/12/03(月) 20:23:45.13 通りすがりの株投資情報通

あう使いなので、何か株主優待もらえても使い物にならなさそうだから申し込んでその日のうちに売りたいと思ってるんだが、ちょっとくらいは利益でそうなのかな。

売り出す株数が物凄く多い気がするんだけど、そんなにさばけるんだろうか？

41: 2018/12/03(月) 20:33:34.82 通りすがりの株投資情報通

んー。
そんなに配当に回したら、成長のための投資をする余力が無いのでは。

3位から永遠に脱せなさそう。

49: 2018/12/03(月) 20:54:13.03 通りすがりの株投資情報通

ソフトバンクは一瞬騙し上げで上げて一気に下げる

51: 2018/12/03(月) 20:54:33.58 通りすがりの株投資情報通

詐欺と言われないために
一瞬でも1500円超えてくるから
お前らはサイフだと遊ばれてるんだよ

52: 2018/12/03(月) 20:55:49.91 通りすがりの株投資情報通

携帯電話会社に未来はない

53: 2018/12/03(月) 20:57:12.31 通りすがりの株投資情報通

>今回は調達する2.6兆円のうち9割が国内の個人投資家

糞は個人投資家　に掴ませろ

証券会社の社内の常套句

56: 2018/12/03(月) 21:00:42.25 通りすがりの株投資情報通

予想としては 最初の数日間だけ
1600円

その間にはやめに売ってしまうことだ

57: 2018/12/03(月) 21:04:38.50 通りすがりの株投資情報通

ババ抜きでババ募集とか素敵なサムシング

58: 2018/12/03(月) 21:07:25.04 通りすがりの株投資情報通

孫正義が売りと判断した
これが絶対に買ってはいけないという根拠

65: 2018/12/03(月) 21:33:16.91 通りすがりの株投資情報通

機関投資家は様子見

あっ…（察し

79: 2018/12/03(月) 23:06:13.51 通りすがりの株投資情報通

まだ余ってるだろ
今日、万株単位で買ってくれと電話があったぞ

83: 2018/12/03(月) 23:42:18.39 通りすがりの株投資情報通

株で損したオレが言うんだ
絶対買うな！

84: 2018/12/03(月) 23:45:38.35 通りすがりの株投資情報通

吊り上げ感半端ないな。
これ本気で買う馬鹿いるんだよね。
投資額だけは回収しようという魂胆がミエミエw
それでいて経営権は継続して欲しいというw
まさに屑

85: 2018/12/03(月) 23:53:53.86 通りすがりの株投資情報通

上場ゴール メルカリみたらわかりやすいやろ

86: 2018/12/04(火) 00:01:03.71 通りすがりの株投資情報通

なぜ わざわざSoftbankの枝を買うのかわからん
本体買った方が良いだろ？

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