エコノミスト「1ドル=120円割れの急激な円高もありえる、円安は転換点を迎えている。」

2022/10/18(火) 12:51:37.05 通りすがりのFX情報通

今年、急激に進んだ円安が転換点を迎えています。今まで円安をもたらしていた理由がなくなるため、場合によっては数カ月のうちに、1ドル=120円割れまでの急激な円高もあり得ると私は見ています。

そもそも、なぜ円安が進んだのでしょうか。重要なのは、ドルの上昇は対円だけではなく、世界中の通貨に対してだということです。ここまでの円安・ドル高水準は24年ぶりですが、対ドルではユーロも20年ぶり、英ポンドは37年ぶりの安値。円が独り負けではないのです。

背景にあるのはコモディティー（商品）価格の上昇と、それを加速した地政学リスクの高まりです。原油も天然ガスも、基軸通貨のドルでしか買えません。コモディティーの高騰は、特に新興国でドル不足を招き、ドル相場を押し上げました。典型がトルコです。観光が主要な外貨獲得手段でしたが、コロナ禍で観光産業は止まり、コモディティー高で経常赤字が拡大。トルコリラの対ドル相場は、2020年初と比べて3分の1以下の安値になりました。

世界各地のドル不足が明らかになり始めたのは20年末からです。日本も20年秋以降の貿易収支悪化を受けて、20年末から円安・ドル高が始まりました。日本もそこそこあった観光による外貨収入が消え、原発が止まっていることもあり、エネルギー価格上昇がドル高につながりやすい構造でした。

円安の巻き戻しが迫る
投機的な円安・ドル高の結末はいつも同じで、急激な円高への巻き戻しです。1998年に1ドル=147円台まで進んでいた円安は、米ヘッジファンドのLTCM（ロングターム・キャピタル・マネジメント）が破綻すると数カ月で108円台まで円高に。リーマン・ショック前の07年に1ドル=124円台まで進んでいた円安は、サブプライム問題の表面化後に反転し、1ドル=75円に迫る超円高につながりました。

米国では株と不動産の両方でバブル崩壊が起きつつあります。インフレ退治のための利上げは、米国景気をハードランディング（硬着陸）させるでしょう。米国は少ない企業による寡占（オリゴポリー）状態の業界が多く、コスト高の価格転嫁が容易なため、構造的にインフレが起きやすい経済です。短期的な利益を重視する株主至上主義の影響もあり、ハードランディングなしのインフレ抑制は現実的ではありません。今後数カ月のうちに、米国のリスク資産が一斉に売られる局面が来る可能性があり、だとすればキャリートレードの巻き戻しに伴う急激な円高も必然です。

繰り返しますが、今年の円安は「日本離れ」ではありません。日本が巨額の対外資産を持つ国で、円が安全資産であることを背景にした、投機的な「リスクオンの円安」です。今年の日本経済はむしろ相対的に堅調であり、4～6月期の国内総生産（GDP）はコロナ禍からの経済再開を反映し、3四半期連続のプラス成長になりました。10月からインバウンド（訪日外国人）の入国制限が緩和されたため、今後は観光の外貨収入が復活し、日本の景気回復や円高につながることが考えられます。

政府は1ドル=146円近辺で24年ぶりの為替介入に踏み切り、投機的な円安をけん制する姿勢を示しました。この状況で米国のバブル崩壊や、中国経済の減速がさらに進めば、「リスクオフの円高」の現実味は高まります。

ドル独歩高をもたらした地政学リスクの高まりは今も同じなので、リーマン・ショック後のような1ドル=80円割れ水準までの円高は考えにくいですが、1ドル=120円程度までなら十分あり得るでしょう。そこが日本の輸出企業にも輸入企業にも居心地のいい水準と思われますが、為替相場が大きく動く時は、適正水準より行き過ぎるのが通例。120円割れも想定すべきです。日本の投資家からすれば、当面は米ドル建て資産全てが危険な状況と言えます。

逆に、リスクオフで円が買われる局面では、日本の内需株が海外の投資家に評価される可能性もあります。日本はインフレの起きにくい構造もあり、世界経済の中で非常に特殊な存在なのです。
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB173O20X11C22A0000000/

2: 2022/10/18(火) 12:53:28.81 通りすがりのFX情報通

ドルが利下げしない限り下がらんわ

3: 2022/10/18(火) 12:53:42.05 通りすがりのFX情報通

>>1
>場合によっては数カ月のうちに、1ドル=120円割れまでの急激な円高もあり得ると私は見ています。

結局、わからないってことだろ

4: 2022/10/18(火) 12:54:24.51 通りすがりのFX情報通

年末に160円までに抑えられるといいね

5: 2022/10/18(火) 12:54:50.84 通りすがりのFX情報通

そんなわけないだろ、もう140円も見納めだ、年末200円

10: 2022/10/18(火) 13:00:49.01 通りすがりのFX情報通

仮に円高になったとしても、すでに値上げした物はそのままの価格になるんだろうな。
OPECが高い石油価格で味をしめて前の値段に下げたくないのと同じで、せっかく価格が上がったのに下げたくないだろうしな。

63: 2022/10/18(火) 14:46:39.04 通りすがりのFX情報通

>>10
これな
円高還元セールもスーパーの中だけ

11: 2022/10/18(火) 13:02:22.29 通りすがりのFX情報通

今からドルを買うやつが多いかどうかだな
多かったらハシゴ外される

123: 2022/10/18(火) 19:25:11.84 通りすがりのFX情報通

>>11
誰かがコントロールしてるとでも思ってるのか
ドルが株とでも思ってるのか

16: 2022/10/18(火) 13:09:44.93 通りすがりのFX情報通

マジかよ全力でショートポジ

65: 2022/10/18(火) 14:53:19.84 通りすがりのFX情報通

>>16
この前の介入で電車に飛び込んだロンガーだけど、次もロングでチャレンジします

99: 2020/12/31(株) 23:18:33.80 通りすがりのFX情報通

99: 2020/12/31(株) 23:18:33.80 通りすがりのFX情報通

20: 2022/10/18(火) 13:20:15.49 通りすがりのFX情報通

また円高になったら、日本が不景気に戻っちまうだろｗ

25: 2022/10/18(火) 13:30:45.94 通りすがりのFX情報通

反転は確実にくるだろうけど時期が読めない
年内はないだろうけども

27: 2022/10/18(火) 13:37:55.02 通りすがりのFX情報通

>>25
そりゃそうてしょw
最安○○○円を○年○月につけて、それから円高トレンドになるよ
とか言わないと意味が無い

26: 2022/10/18(火) 13:34:30.60 通りすがりのFX情報通

1ドル148円は金利差4％約7年分を織り込み済み
まあ潮時だろうな

28: 2022/10/18(火) 13:40:47.36 通りすがりのFX情報通

120円でもアメリカ人の半分の給料で、十分円安だけどな

29: 2022/10/18(火) 13:41:43.81 通りすがりのFX情報通

今さら円売りしてるのは投機マネーよりも日本企業と日本人じゃないかな
盲目的に円を信じてた人ほど裏切られたと思ってる印象
これが緩むのはとてもムズい

41: 2022/10/18(火) 13:59:51.01 通りすがりのFX情報通

>>29
シカゴ筋は積み上がっている

31: 2022/10/18(火) 13:48:36.09 通りすがりのFX情報通

円安の終わりと言うより
ドルの暴落が起こると思う
インフレで通貨高とか矛盾してる

32: 2022/10/18(火) 13:50:34.57 通りすがりのFX情報通

>>31
インフレ止まる気配がないだけで
インフレを抑えたくて金利上げて通貨高

45: 2022/10/18(火) 14:03:29.79 通りすがりのFX情報通

世界恐慌と核戦争が同時進行で世界は破局に向かっている
ドルの札束持って道端で飢え死にしたりする状況になるかもしれない
個人個人でなるべく食べられるものを備蓄するべきやね

46: 2022/10/18(火) 14:03:39.58 通りすがりのFX情報通

今の金利差、円安の流れでドル売って円買う投資家はいないだろw

49: 2022/10/18(火) 14:06:57.99 通りすがりのFX情報通

数ヵ月ってのがね
そりゃ変動はするし青天井に上がるものじゃない
幅が想定の範囲外なのが問題なんだろ

85: 2022/10/18(火) 15:33:05.31 通りすがりのFX情報通

そろそろ止まるけど、本格的に戻すのは米の利下げが見えてからだろ
しばらくは150円くらいで多少はインフレしてた方がいい

87: 2022/10/18(火) 15:41:03.34 通りすがりのFX情報通

個人の感想でワロタ

86: 2022/10/18(火) 15:38:05.82 通りすがりのFX情報通

願望を記事にすんなｗ

89: 2022/10/18(火) 15:42:12.80 通りすがりのFX情報通

普通にこれから
90円とかそういうレベルまで円高に振れるだろうよ。
少子高齢化経済縮小と為替の変動を結びつけて
考えてるやつ多すぎて笑える。

90: 2022/10/18(火) 15:49:49.97 通りすがりのFX情報通

過去において
大勢が↑と騒いでるときは↓
大勢が↓と騒いでるときは↑

多くの人が損するとき少数の人が儲かる。そんなもんですよ。

92: 2022/10/18(火) 15:50:01.51 通りすがりのFX情報通

140円は見納めだよ、日本は利上げできないからあとは上がるだけ、皆、幸せロング

94: 2022/10/18(火) 15:56:47.46 通りすがりのFX情報通

アメリカ次第だよね、日本はこのボーナスタイムを利用して儲けまくるべき

95: 2022/10/18(火) 16:00:34.75 通りすがりのFX情報通

>>94
原発再稼働で電力供給が安定すれば
その相乗効果は大きいだろうな

97: 2022/10/18(火) 16:15:23.45 通りすがりのFX情報通

>>1
コイツらの予測が当たった試しがない
もし当たるならこんな仕事してないだろ

98: 2022/10/18(火) 16:17:56.96 通りすがりのFX情報通

102円の時ドル預金して
先週円に戻した
そろそろ円安は終わりだよ

122: 2022/10/18(火) 19:24:49.55 通りすがりのFX情報通

日米金利差が原因なんだから来年の夏くらいまで円安のままじゃないの？

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